Sistemas de bolsa de nova york e procedimentos de negociação

A falha do sistema da Bolsa de Valores de Nova York chama a atenção para os cortes de pessoal.

Quando os sistemas da Bolsa de Valores de Nova York caíram durante o dia de negociação na semana passada, poucos empregados de longa data que ajudaram a liderar a troca durante os últimos problemas técnicos estavam disponíveis.

Uma vez que a Intercontinental Exchange, conhecida como ICE, comprou a New York Stock Exchange em 2012, a empresa, com sede em Atlanta, cortou as centenas de trabalhadores do intercâmbio. Isso incluiu quase todos nas principais filas do intercâmbio.

A interrupção na semana passada, que durou mais de três horas, chamou a atenção para o quão rápido e profundo foram os cortes. Em pouco mais de um ano, a ICE abriu 800 empregos, ou cerca de 40% da força de trabalho da NYSE-Euronext, a empresa-mãe da Bolsa de Nova York. Também vendeu a Euronext, uma rede de bolsas de valores europeias; renovou o edifício da troca em 11 Wall Street; e saiu do prédio ao lado da 20 Broad Street, a antiga casa da American Stock Exchange.

O ICE, que cresceu em um gigante por meio de uma série de aquisições, principalmente de troca de derivativos, é conhecida pelo seu foco implacável em redução de custos e eficiência. Mas as reduções em Nova York estiveram sob escrutínio devido à possibilidade de que eles deixassem o intercâmbio sem pessoas com experiência suficiente para gerenciar uma crise como a que enfrentou na última quarta-feira.

Uma porta-voz da ICE, Kelly Loeffler, disse que a equipe corta obscurece investimentos maiores que a ICE fez em sua operação de Nova York, incluindo o uso de funcionários de Atlanta, que apoiaram a tecnologia da bolsa de valores e ajudaram a construir um novo software comercial para ser introduzido nos próximos meses. A Sra Loeffler também disse que a maior parte da contratação atual da organização estava sendo realizada em Nova York.

Outros obstáculos técnicos na mesma quarta-feira - mais notavelmente uma falha no computador que aterrou temporariamente todos os vôos da United Airlines - levantou inicialmente preocupações sobre hackers. Mas autoridades de câmbio disseram então e mantiveram desde que os problemas técnicos foram causados ​​por atualizações que estavam fazendo ao software. Os problemas apareceram pela primeira vez logo que a negociação começou nesse dia.

Outras trocas não foram afetadas, permitindo que os estoques continuassem quase ininterruptos. Mas as perguntas sobre o desligamento ganharam força, porque levou a troca de Nova York cerca de quatro horas para recuperar o sistema antigo, mais do que as últimas interrupções técnicas em outras trocas.

"Se a sua jóia da coroa estiver caída por quatro horas, essa é uma afirmação realmente ruim", disse Jeffrey Wallis, um veterano analista de estrutura de mercado que foi mais recentemente na SunGard Consulting Services. "É uma acusação de nossas habilidades técnicas e acho que podemos fazer melhor".

Além das preocupações com o comprimento da falha, alguns comerciantes do chão disseram que era difícil obter informações da troca de Nova York sobre a natureza do problema e quanto tempo demoraria para consertar. Trabalhadores seniores que haviam servido como intermediários com comerciantes durante interrupções passadas no ano passado.

"Costumava haver pessoal regular designado para ter interações com a associação - essas pessoas já não estão mais", disse um comerciante de um andar, que falou sob condição de anonimato.

A Sra. Loeffler disse que a troca ainda tinha 150 trabalhadores, muitos deles com longas histórias no chão, lidando com comerciantes e clientes.

Uma História das Falhas na Bolsa de Valores.

Esquilos dispersos, brechas de segurança e, mais comumente, falhas técnicas causaram trocas ao redor do mundo para parar.

E a troca ganhou elogios de alguns grandes bancos, dizendo que receberam atualizações regulares durante o fracasso.

"As comunicações do N. Y.S. E. com a indústria foram proativas e úteis", um executivo da JPMorgan Chase escreveu aos clientes no dia seguinte.

Na sua comunicação com os meios de comunicação e o mundo exterior, no dia do fracasso, a troca foi interrompida pela partida, nos últimos dois anos, de seus altos funcionários de mídia. Isso deixou a ICE confiar em um número menor de funcionários relativamente júnior durante o desligamento.

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Quando os membros da equipe de intercâmbio de Nova York foram ouvidos no telefone depois que os problemas surgiram pela primeira vez, eles pareciam estar lutando para identificar e responder às questões, de acordo com duas pessoas envolvidas em chamadas com o intercâmbio.

"Há francamente um nível de experiência e experiência que não existe", disse um ex. N. Y.S. E. funcionário que lidou com a troca na semana passada em nome de um novo empregador e que não estava autorizado a falar no registro. "Você lida com o suficiente dessas situações e descobre como se recuperar delas".

Scott Visconti, que agora é responsável pelas operações de tecnologia da troca de Nova York, está no intercâmbio desde apenas 2012. Ele substituiu as pessoas que tiveram mais experiência com o complicado sistema comercial da troca, conhecido como a Plataforma de Negociação Universal.

O destino da troca de Nova York - e todos os trabalhos relacionados em Nova York - foi um tópico quente quando a ICE anunciou que estava comprando a NYSE-Euronext no final de 2012 por US $ 8,2 bilhões. Os políticos de Nova York buscaram garantias da empresa de que não encerraria a troca do showplace.

Mesmo no mundo da negociação de ações, a troca de Nova York e seu saldo vivo foram vistos como uma relíquia cara vulnerável ao encerramento. Os clubes ornamentados e escritórios expansivos que a ICE comprou em Nova York foram construídos em uma era anterior, antes que o comércio eletrônico tivesse corroído as taxas que as trocas colecionassem. Uma vez que a ICE adquiriu a bolsa de valores, as taxas de negociação de ações representaram apenas cerca de 5% da receita da empresa mais ampla, de acordo com dados de Sandler O'Neill.

O presidente-executivo da ICE, Jeffrey Sprecher, disse muitas vezes que está empenhado em manter aberto o balanço comercial e prometeu manter duas sedes em Nova York e Atlanta. Mas ele ficou claro desde o primeiro dia em que ele iria apertar os custos na empresa combinada.

"Realmente acreditamos que podemos operar esse negócio combinado com um custo mais baixo, base de custo muito mais baixo do que os dois de forma independente", disse Sprecher no dia em que o acordo foi anunciado.

O Sr. Sprecher rapidamente se livrou de quase todos os altos executivos na troca de Nova York. O deputado que o Sr. Sprecher instalou em Nova York, um ex-jogador de beisebol da faculdade, Thomas Farley, de 39 anos, rapidamente se propôs a renovar o prédio principal da troca em Wall Street para melhorar a comunicação, abrir espaço para mais trabalhadores e eliminar a Preciso para o prédio ao lado.

O Sr. Farley também liderou um esforço para construir um novo sistema comercial básico, conhecido como Pillar, para a bolsa de valores. Mas, por enquanto, a troca ainda está sendo executada em seu software antigo. Os ex-funcionários disseram que estavam preocupados com o fato de o ICE se livrar de muitos funcionários seniores que conheciam as complexidades do antigo sistema antes de eliminá-lo.

O Sr. Wallis disse que as organizações muitas vezes cometeu o erro de colocar os recursos em novos softwares e não gastar o suficiente para manter a infra-estrutura existente. "Isso é sempre um risco quando você diluir sua equipe", disse ele.

Uma versão deste artigo aparece em impressão em 15 de julho de 2015, na página B1 da edição de Nova York com o título: falha do sistema no Big Board chama a atenção para os cortes de pessoal. Reimpressões de pedidos | Papel de Hoje | Se inscrever.

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Negociação eletrônica: as trocas.

Há mais de uma dúzia de intercâmbios eletrônicos lutando por sua participação na negociação no mercado de ações de US $ 26 trilhões nos EUA, mas a New York Stock Exchange (NYSE) e a Nasdaq são as mais conhecidas - e amplamente comercializadas.

A NYSE é uma das maiores bolsas de valores por volume de negócios. Suas raízes remontam a 1792, quando 24 corretores de bolsa encontraram-se famosamente sob uma árvore de botões em Lower Manhattan para assinar o Contrato de Buttonwood para negociar títulos em comissão. Quase 100 anos depois - em 1886 - a NYSE atingiu um marco importante: um milhão de ações negociadas em um único dia. Hoje, mais de um bilhão de ações comercializam em um dia típico, com grande parte da negociação focada em grandes e médias empresas, incluindo os blue chips. (Para leitura relacionada, veja História das Bolsas).

O impulso para a negociação eletrônica ajudou a impulsionar a aquisição do mercado rival da NYSE em 2005, a Archipelago Exchange - uma troca totalmente eletrônica que listou empresas novas e de rápido crescimento. Após a compra, o Archipelago Exchange foi renomeado NYSE Arca - um nome que continua a operar até hoje. Pouco depois desse acordo, a NYSE comprou a American Stock Exchange, inicialmente renomeando a NYSE MKT e, mais recentemente, NYSE American. Em contraste com a NYSE, a NYSE American concentra-se na negociação de ações de capital pequeno.

Hoje, as três bolsas de valores nacionais - NYSE, NYSE Arca e NYSE American - são de propriedade da Intercontinental Exchange (ICE), um operador de mercados globais que também possui vários outros futuros e trocas de opções. Embora a maioria das negociações seja feita eletronicamente nestes dias, os comerciantes do chão ainda são usados ​​para estabelecer preços e negociar negociação institucional de alto volume.

Nasdaq - abreviação de Citações automatizadas da National Association of Securities Dealers - surgiu em cena em 1971 para se tornar o primeiro grande concorrente da NYSE. Hoje, é o maior mercado de ações eletrônico dos EUA: com cerca de 3.200 empresas, lista mais empresas e, em média, troca mais ações por dia do que qualquer outro mercado americano. Enquanto a Nasdaq enumera muitos dos gigantes tecnológicos como Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO) e Intel (INTC), é o lar de empresas de todas as áreas de negócios, incluindo varejo, comunicações, serviços financeiros, transportes, mídia e biotecnologia.

No final dos anos 2000, a Nasdaq adquiriu a Bolsa de Valores de Boston e a Bolsa de Valores de Filadélfia - uma das maiores bolsas da nação, que antecedeu a NYSE por dois anos. Hoje, a Nasdaq opera 25 mercados, incluindo uma câmara de compensação e cinco depositários centrais que oferecem serviços de negociação e mercado em várias classes de ativos.

Sistemas de bolsa de Nova York e procedimentos de negociação.

Controle de tráfego Cada mercado de ações tem seu próprio agente de controle de tráfego. Se uma ação negocia no Nasdaq ou na NYSE não é necessariamente um fator crítico para os investidores quando eles estão decidindo as ações para investir. Encontramos evidências mais fracas de que uma maior volatilidade está associada com menor profundidade no livro. Se muitos backups forem feitos, os controladores de tráfego das trocas trabalharão para combinar os licitantes com os requerentes para assegurar a conclusão de tantos pedidos quanto possível. O novo ambiente transforma o mercado de um em que os preços são lançados por ordens de limite visível em um onde as buscas de liquidez oculta são necessárias para alcançar melhores condições comerciais.

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Financiamento New York - New York Stock Exchange Systems e.

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