Tabela de negociação de opções

Noções básicas sobre opções: como ler uma tabela de opções.

À medida que mais e mais comerciantes aprenderam sobre a multiplicidade de potenciais benefícios disponíveis para eles através do uso de opções, o volume de negociação em opções proliferou ao longo dos anos. Esta tendência também foi impulsionada pelo advento do comércio eletrônico e disseminação de dados. Alguns comerciantes usam opções para especular sobre a direção dos preços, outros para proteger posições existentes ou antecipadas e outras ainda para criar posições únicas que oferecem benefícios que não estão rotineiramente disponíveis para o comerciante do contrato de estoque, índice ou futuros subjacente (por exemplo, a capacidade de ganhar dinheiro se o título subjacente permanecer relativamente inalterado). Independentemente do seu objetivo, uma das chaves do sucesso é escolher a opção certa, ou a combinação de opções, necessárias para criar uma posição com as compensações de risco para recompensa desejadas. Como tal, o comerciante de opções experientes de hoje geralmente está procurando um conjunto mais sofisticado de dados quando se trata de opções do que os comerciantes de décadas passadas.

Os dias velhos de relatórios de preços de opções.

Em "os velhos tempos" alguns jornais costumavam listar linhas e linhas de dados de preço de opção quase indecifráveis ​​profundamente dentro de sua seção financeira como a exibida na Figura 1.

Os dados fornecidos na Figura 2 fornecem a seguinte informação:

As opções de chamadas são mais caras, quanto menor o preço de exercício, as opções de colocação são mais caras quanto maior o preço de exercício. Com as chamadas, os preços de baixa ação têm os preços das opções mais altas, com os preços das opções diminuindo a cada nível de ataque superior. Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é menos in-the-money ou mais out-of-the-money, portanto, cada um contém menos "valor intrínseco" do que a opção no próximo preço de exercício mais baixo.

A negociação de opções e o nível de sofisticação do comerciante de opções médias evoluíram um longo caminho desde que a negociação de opções começou há décadas. A tela de citação da opção de hoje reflete esses avanços.

Guia para iniciantes: como ler uma tabela de opções.

Um amigo meu me educou sobre as noções básicas de opções em uma festa muito pequena de Ano Novo, no final de 1998. Eu fiquei viciado desde então. Ele era um planejador financeiro certificado e foi capaz de explicar como as opções funcionavam com pouca dor. Talvez fosse o único malte escocês que ele estava servindo, mas parecia tão fácil que eu não sabia por que todos não estavam fazendo isso. Alguns dias depois, pulei no meu computador para ver qual seria a minha próxima troca com as opções. Eu puxei o link que dizia # 8220; opções & # 8221; e sentei-me parado enquanto eu olhava para a tela com completa confusão. Eu entendi os conceitos básicos de opções (um pouco) e ainda não tinha idéia de como ler uma tabela de opções. Jogue no fato de que minha conta não foi aprovada para troca de opções. Eu tive alguns obstáculos decentes para superar antes que eu pudesse negociar. Eventualmente eu cheguei lá e agora eu espero que salve outras pessoas algum tempo na curva de aprendizado de descobrir como ler uma tabela de opções.

Antes de chegar ao gráfico, estas são definições básicas de alto nível de algumas opções de terminologia.

A compra de uma chamada oferece a opção de comprar o estoque subjacente no preço de exercício antes do vencimento. A venda de uma chamada obriga você a vender o estoque no preço de exercício antes da expirat. Comprar uma venda oferece a opção de vender o estoque subjacente no preço de exercício antes do vencimento. A venda de uma venda obriga você a comprar o estoque no preço de exercício antes do vencimento. O preço de exercício é o preço de compra e venda do estoque subjacente se o preço da ação terminar no dinheiro. Um contrato é uma opção que representa um bloco de 100 partes do estoque subjacente. A expiração é o período definido quando as opções de cada mês fecham. A expiração é sempre o sábado após a terceira sexta-feira do mês. É mais fácil pensar apenas no último dia de negociação para as opções é a terceira sexta-feira todos os meses.

Colocando tudo junto:

Se eu vendesse um contrato de venda, eu estou obrigado a comprar 100 ações do estoque se o estoque estiver abaixo da greve no vencimento. Se eu comprei um contrato de venda, tenho a opção de vender 100 ações ao preço de exercício. Eu só faria isso se o preço do estoque estiver abaixo da greve, pois eu poderia vender as ações no mercado aberto para mais se o estoque fosse negociado acima da greve.

Se eu vendesse um contrato de chamada, eu estou obrigado a vender 100 ações da ação se o estoque estiver acima da greve no vencimento. Se eu comprei um contrato de chamada, tenho a opção de comprar 100 ações ao preço de exercício. Eu só faria isso se o preço da ação estiver acima da greve, pois eu poderia comprar as ações no mercado aberto por menos se o estoque fosse negociado abaixo da greve.

O gráfico abaixo mostra a tabela de opções de Alcoa & # 8217; s (AA) para a expiração de outubro a partir do meio dia, a quase quatro semanas de distância.

Alcoa (AA) expiração de outubro.

Preço atual: 37,84.

A coluna H é o preço de exercício. Este é o preço que um comerciante estará comprando ou vendendo o estoque se a opção o fizer todo o caminho até a expiração. Todas as colunas à esquerda são para chamadas e todas as colunas à direita são para puts. As colunas A e I são os símbolos para cada opção. Na verdade, você não precisa aprender a ler esses símbolos como iniciantes. Há um método para a loucura de seu olhar, mas esquece isso por enquanto. As colunas B e J são os últimos preços pagos por cada opção. As colunas C e K mostram as mudanças no preço do dia. Eu puxei este gráfico duas horas e meia para o dia para mostrar a quantidade de preços de opções que podem variar em um curto período de tempo criando grandes ganhos ou perdas percentuais. As colunas D, E, L e M são a oferta e solicita as chamadas e coloca respeitosamente. Estes são exatamente como estoques e # 8217; preços de compra e venda. A oferta é o quanto alguém está disposto a pagar e a pergunta é o quanto alguém está disposto a vender. As colunas F e N são o volume do dia para cada opção. As colunas G e O são o interesse aberto em cada opção. O interesse aberto mostra quantos contratos de opções abertas estão pendentes neste momento. O número total de transações desta opção pode ser maior do que o interesse aberto atual, mas isso o destrói para mostrar quantos ainda não foram fechados, uma vez que nem todas as opções chegam ao último dia de negociação antes do vencimento. Muitos comerciantes fecharão suas opções antes do vencimento para limitar as perdas ou obter lucros antecipadamente.

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Como ler uma tabela de opções.

Investimento de alto nível para manequins.

Se você está atualmente em uma opção ou você está olhando para entrar em uma opção, você precisa ler uma tabela de opções como a que está aqui. As tabelas de opções são realmente mais fáceis de ler do que as tabelas de stock.

Aqui é como fazer sentido da mesa:

Símbolo de opção / Tipo de opção: a coluna 1 geralmente identifica a opção: qual tipo, a empresa ou a segurança. Aqui, você vê o símbolo da opção para uma opção de compra da MMC com um preço de exercício de US $ 50 com vencimento em 18 de março de 2016. Aqui está uma quebra do símbolo MMC:

MMC: símbolo de estoque.

16 03 18: Data de validade (Ano-Mês-Dia)

C: Tipo de opção (C = chamada, P = colocar)

5000: Preço de greve sem ponto decimal (5000 é de US $ 50,00)

Última: A coluna 2 mostra o preço do comércio mais recente que passou (neste caso, US $ 2,50).

Mudança líquida: a coluna 3 é quanto o último preço mudou desde o preço de fechamento do dia anterior (aqui, 25 centavos).

Licitação e Pergunta: as Colunas 4 e 5 são Oferta e Pergunta. Quando você está comprando uma opção, você geralmente paga o preço do pedido. Quando você está vendendo, ou escrevendo, uma opção, você geralmente recebe o valor do lance.

Quando você está comprando uma opção (olhando o preço da peça), verifique se o spread (ou a diferença) entre a oferta e a pergunta não é ótimo; Caso contrário, você pagará em excesso pela opção. A diferença não deve ser superior a 5 a 10 por cento, e algumas vantagens de opções pensam que isso é muito bom. Os spreads de oferta / solicitação elevados tendem a acontecer com atividade de baixo volume.

Vol. (Volume): a coluna 6 mostra quantos contratos negociados durante a sessão de negociação do dia do mercado.

Interesse aberto: a coluna 7 é o número total de contratos de opções pendentes que ainda estão abertos.

Você pode encontrar citações de opções no site CBOE. O CBOE também oferece uma chave para que você possa seguir e entender cada elemento na tabela, juntamente com tutoriais sobre como ler a tabela de opções.

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